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『サブプライムショック!その時プットは・・・!?』の結果発表です。

◆2007年8月16日。この日の日経平均終値は16148で、9P12500の終値は25円でした。そして運命の翌8月17日、日経平均終値は15273へと暴落しましたが9P12500の25円はいくらになったでしょうか?◆

⇒⇒⇒答えは150円でした!

ちなみにその1週間前の8月10日の9P12500の終値は4円(日経16764)でしたからこの水準から考えると約37倍に跳ね上がったことになります。


では次に裸売りとスプレッドの比較をしてみます。そのころまだオプション始めていなかった方はぜひご覧ください。

① 8月16日に、A(スプレッド)、B(裸売り)を仕掛けたと仮定し、8月17日にどうなったかを比較してみます。この時AとBのSQ時点での利益を同じにするように権利行使価格を選定しています。

A:9P14000 140円×1枚売り
  9P13500  85円×1枚買い・・・スプレッド55円
     ↓↓↓
  9P14000 売り140円⇒435円
  9P13500 買い 85円⇒335円・・・スプレッド100円

  実現損益 -45円

B:9P13000  50円×1枚売り
     ↓↓↓
  9P13000 売り50円⇒225円

  実現損益 -175円


② 8月16日に、C(スプレッド)、D(裸売り)を仕掛けたと仮定し、8月17日にどうなったかを比較してみます。この時CとDのSQ時点での利益を同じにするように権利行使価格を選定していますが、①とは違い、スプレッドの売り玉がインザマネーになった場合という状況を検証してみます。権利行使価格がかなりアットに近くなるので現実的にはあり得ない状況かもしれませんが参考までに。

C:9P15500 460円×1枚売り
  9P15000 325円×1枚買い・・・スプレッド135円
     ↓↓↓
  9P15500 売り460円⇒850円(インザマネー)
  9P15000 買い325円⇒680円・・・スプレッド170円

  実現損益 -35円

D:9P14000 140円×1枚売り
     ↓↓↓
  9P14000 売り140円⇒435円

  実現損益 -295円

結果については色々な考え方があると思います。特にCの結果については通常であればもっとスプレッドが開いてもおかしくないと思いますので、いかに特殊な状況であったかがうかがい知れます。

以上で『その時プットは・・・!?』シリーズを終了させていただきます。

ご投票いただいた皆様、ありがとうございました^^


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保有ポジション一部公開


現在保有中のポジションです。


C13 7C 11000買   7円×8枚
C14 7C 10750売  16円×8枚
C15 7C 11000買   5円×2枚
C16 7C 10750売  11円×2枚

P17 7P  8500買  15円×10枚
P18 7P  8750売  25円×10枚
P19 7P  8500買   9円×5枚(新規)
P20 7P  8750売  16円×5枚(新規)


本日確定損益 0円


★ H20.9月確定損益  157,000円

★ H20.10月確定損益 333,000円
★ H20.11月確定損益 414,000円
★ H20.12月確定損益 354,000円
★ H21.1月確定損益  229,000円
★ H21.2月確定損益  387,000円
★ H21.3月確定損益  262,000円
★ H21.4月確定損益  334,000円
★ H21.5月確定損益  132,000円
★ H21.6月確定損益  457,000円

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この上げも思ったほどの影響は無く、デルタヘッジのおかげでポジション全体の損益は昨日とほぼ変わらず。

プットポジションを少し追加して本日もデルタをほぼフラットにしています。

気が付けばSQまであと2週間となりました。来週が7月限の最終チャンスとなりそうですね!


ところで『サブプライムショック』のアンケートを本日も掲載中!!

結果は近日中に公開しますのでふるってご参加下さい^^






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現在保有中のポジションです。


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C14 7C 10750売  16円×8枚
C15 7C 11000買   5円×2枚
C16 7C 10750売  11円×2枚

P17 7P  8500買  15円×10枚
P18 7P  8750売  25円×10枚
P19 7P  8500買   9円×5枚(新規)
P20 7P  8750売  16円×5枚(新規)


本日確定損益 0円


★ H20.9月確定損益  157,000円

★ H20.10月確定損益 333,000円
★ H20.11月確定損益 414,000円
★ H20.12月確定損益 354,000円
★ H21.1月確定損益  229,000円
★ H21.2月確定損益  387,000円
★ H21.3月確定損益  262,000円
★ H21.4月確定損益  334,000円
★ H21.5月確定損益  132,000円
★ H21.6月確定損益  457,000円

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25MAを奪還した日経ですが、やはり上なんでしょうか!?

そんな中C10750のプレミアムは思ったほど上がらず難を逃れています。

一方昨日組んだプットポジションは早めの利確にて決済し、新規は強気のP8750売りでデルタを合わせてフラットにしています。

こんなにアットに近い所でないとスプレッドが取れないと言う難しい相場状況になっていますが、デルタヘッジがどこまで功を奏すのか・・・!?

逆指値をどの程度にすべきなのか思案中でもあります^^;;


ところで先日の『9.11暴落』に引き続いて、今回は生涯忘れる事の出来ない『サブプライムショック』のアンケートを本日よりアップしました!!

今回もプット裸売りとスプレッドの比較をしてみたいと思います。

まずはお気軽にご投票ください!!!





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現在保有中のポジションです。


C13 7C 11000買   7円×8枚
C14 7C 10750売  16円×8枚
C15 7C 11000買   5円×2枚(新規)
C16 7C 10750売  11円×2枚(新規)

P13 7P  7750買   9円×8枚⇒決済3円   -48,000円
P14 7P  8000売  13円×8枚⇒決済5円   +64,000円
P15 7P  7500買   5円×5枚⇒決済2円   -15,000円
P16 7P  7750売   9円×5枚⇒決済3円   +30,000円
P17 7P  8500買  15円×10枚(新規)
P18 7P  8750売  25円×10枚(新規)


本日確定損益 +31,000円


★ H20.9月確定損益  157,000円

★ H20.10月確定損益 333,000円
★ H20.11月確定損益 414,000円
★ H20.12月確定損益 354,000円
★ H21.1月確定損益  229,000円
★ H21.2月確定損益  387,000円
★ H21.3月確定損益  262,000円
★ H21.4月確定損益  334,000円
★ H21.5月確定損益  132,000円
★ H21.6月確定損益  457,000円

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一応今夜のFOMCを警戒しつつポジションの調整をしました。

マイナスデルタに傾き過ぎたコールを一部手仕舞い、P8250売りを利確、プットをアウトへロールして組みなおして完了。

結果的にポジションは縮小した形です。

デルタは割と大きめなマイナスに調整して今夜のFOMCを迎えます。。。



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現在保有中のポジションです。


C13 7C 11000買   7円×8枚
C14 7C 10750売  16円×8枚
C15 7C 11000買   3円×5枚⇒決済3円   ±0円
C16 7C 10750売   8円×5枚⇒決済9円   -5,000円


P11 7P  8000買  14円×10枚⇒決済13円 -10,000円
P12 7P  8250売  25円×10枚⇒決済20円 +50,000円
P13 7P  7750買   9円×8枚(新規)
P14 7P  8000売  13円×8枚(新規)
P15 7P  7500買   5円×5枚(新規)
P16 7P  7750売   9円×5枚(新規)


本日確定損益 +35,000円


★ H20.9月確定損益  157,000円

★ H20.10月確定損益 333,000円
★ H20.11月確定損益 414,000円
★ H20.12月確定損益 354,000円
★ H21.1月確定損益  229,000円
★ H21.2月確定損益  387,000円
★ H21.3月確定損益  262,000円
★ H21.4月確定損益  334,000円
★ H21.5月確定損益  132,000円
★ H21.6月確定損益  426,000円

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サックサックとプット売りは逆指値ヒットで刈り取られました!!!

コールのポジションが損失分をうまくカバーしてくれていたので利確を・・・とも考えたのですが、そのまま生かし、プットを一つアウトにずらして再構築しています。

とうとう25MAを割って来た日経は、下落トレンド入り?それとも押し目なんでしょうか!?

明日はFOMC。

やはりアメリカ次第なんでしょうね!!



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現在保有中のポジションです。


C13 7C 11000買   7円×8枚
C14 7C 10750売  16円×8枚
C15 7C 11000買   3円×5枚(新規)
C16 7C 10750売   8円×5枚(新規)


P1 7P  7750買  15円×7枚⇒決済10円   -35,000円
P2 7P  8000売  20円×7枚⇒逆指値16円  +28,000円
P7 7P  8000買  17円×10枚⇒決済14円  -30,000円
P8 7P  8250売  25円×10枚⇒逆指値20円 +50,000円
P9  7P  8250買  14円×7枚⇒決済20円  +42,000円
P10 7P  8500売  20円×7枚⇒逆指値30円 -70,000円
P11 7P  8000買  14円×10枚(新規)
P12 7P  8250売  25円×10枚(新規)


本日確定損益 -15,000円


★ H20.9月確定損益  157,000円

★ H20.10月確定損益 333,000円
★ H20.11月確定損益 414,000円
★ H20.12月確定損益 354,000円
★ H21.1月確定損益  229,000円
★ H21.2月確定損益  387,000円
★ H21.3月確定損益  262,000円
★ H21.4月確定損益  334,000円
★ H21.5月確定損益  132,000円
★ H21.6月確定損益  391,000円

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